Die wichtigsten operativen Zahlen und Marktbewertung im Vergleich

Updated : 4. Juli 2022



2021 (in Mio.)	VW	Daimler	BMW	Tesla	Ford	General Motors
	€	€	€	$	$	$
Kurs Stämme	€ 175.05	€ 53.96	€ 73.30	$ 681.79	$ 11.32	$ 32.19
Aktienzahl	295.1	1069.8	602.0	1083.0	4022.0	1449.0
Kurs Vorzüge	€ 127.48		€ 68.00
Aktienzahl	206.2		57.7
Markt kapitalisierung	77 944	57 726	48 050	738 379	45 529	46 643
Netto Liquidität Auto	25 642	19 658	22 387	16 065	-29 911	-19 063
Markt bewertung (EV)	52 302	38 068	25 663	722 314	75 440	65 706

Umsatz Q1	62 376	32 525	26 778	10 389	36 228	32 474
Umsatz Q2	67 293	34 480	28 582	11 958	26 752	34 167
Umsatz Q3	56 931	31 647	27 471	13 757	35 683	26 779
Umsatz Q1-Q3	186 600	98 652	82 831	36 104	98 663	93 420

EBIT Q1	4 812	4 789	3 757	594	3 942	4 417
EBIT Q2	6 188	4 294	5 979	1 312	735	3 524
EBIT Q3	2 595	2 899	3 417	2 004	1 885	2 538
EBIT Q1-Q3	13 595	11 982	13 153	3 910	6 562	10 479

Überschuss Q1	3 414	3 489	2 833	1 052	3 262	3 022
Überschuss Q2	4 390	3 129	4 790	1 616	561	2 745
Überschuss Q3	2 903	2 024	2 584	2 093	1 832	2 386
Überschuss Q1-Q3	10 707	8 642	10 207	4 761	5 655	8 153

Gesamt Aktienzahl	501.3	1069.8	659.7	1083.0	4022.0	1449.0
Überschuss Q1-Q3 je Aktie	€ 21.36	€ 8.08	€ 15.47	$ 4.40	$ 1.41	$ 5.63

Bewertungskennzahlen (Auf das Jahr 2021 hochgerechnet)
Kurse von 4. Juli 2022	VW	Daimler	BMW	Tesla	Ford	General Motors
EV/Umsatz 2021e	0.21	0.29	0.23	15.00	0.57	0.53
EV/EBIT 2021e	3.85	3.18	1.95	184.73	11.50	6.27
KGV 2021e	5.46	5.01	3.53	116.32	6.04	4.29
Kurs Stämme	€ 175.05	€ 53.96	€ 73.30	$ 681.79	$ 11.32	$ 32.19
Netto Liquidität je Aktie	€ 51.15	€ 18.38	€ 33.94	$ 14.83	$ -7.44	$ -13.16
in prozent des Kurses	29.2%	34.1%	46.3%	2.2%	-65.7%	-40.9%
Netto Kurs (EV) je Aktie	€ 123.90	€ 35.58	€ 39.36	$ 666.96	$ 18.76	$ 45.35
bereinigtes KGV oder EV/E ¹⁾²⁾	4.35	3.30	1.91	113.79	10.01	6.04

¹⁾ Also bereinigt für Netto Liquidität je Aktie ²⁾ Das bereinigte KGV oder EV/E bietet einen weitaus genaueren Bewertungsvergleich als das reine KGV, da es offensichtlich viel attraktiver ist, beispielsweise das 10-fache des Gewinns zu zahlen, wenn der Preis de facto stark reduziert wird, indem viel Netto-Cash (je Aktie) in der Bilanz steht (was bei Unternehmen typischerweise eher ungewöhnlich ist, jedoch nicht bei den deutsche Autohersteller, nachdem viele aufeinanderfolgende Jahre erhebliche Freier Cashflows generiert wurden). Auf der anderen Seite ist es viel riskanter hohe KGVs für hoch verschuldete Unternehmen zu zahlen, beispielsweise nachdem Unternehmen billiges Geld verwendet haben, um ihre Aktienkurs in die Höhe zu treiben.

Bewertungsaufschläge ggü. Minimum (m)
	VW	Daimler	BMW	Tesla	Ford	General Motors
EV/Umsatz	m=0.21	+38%	+11%	+7038%	+173%	+151%
EV/EBIT	+97%	+63%	m=1.95	+9368%	+489%	+221%
KGV	+55%	+42%	m=3.53	+3194%	+71%	+22%
bKGV	+128%	+73%	m=1.91	+5863%	+424%	+217%

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