Die wichtigsten operativen Zahlen und Marktbewertung im Vergleich

Updated : 26. September 2022



2022 (in Mio.)	VW	MBG	BMW	Tesla	Ford	GM
	€	€	€	$	$	$
Kurs Stämme	€ 191.35	€ 53.99	€ 71.56	$ 275.33	$ 12.31	$ 35.48
Aktienzahl	295.1	1069.8	602.0	3249.0	4022.0	1449.0
Kurs Vorzüge	€ 140.48		€ 67.15
Aktienzahl	206.2		57.7
Markt kapitalisierung	85 434	57 759	46 954	894 547	49 511	51 411
Netto Liquidität Auto	28 209	19 140	29 535	18 304	-47 212	-38 063
Markt bewertung (EV)	57 225	38 619	17 419	876 243	96 723	89 474


Umsatz
in Mio.	VW	MBG	BMW	Tesla	Ford	GM
2021 Q1	62 376	32 525	26 778	10 389	36 228	32 474
2021 Q2	67 293	34 480	28 582	11 958	26 752	34 167
2021 Q3	56 931	31 647	27 471	13 757	35 683	26 779
2021 Q4	63 600	35 241	28 408	17 719	37 678	33 584
2022 Q1	62 742	34 858	31 142	18 756	29 830	35 979
2022 Q2	69 543	36 440	34 770	16 934	40 190	35 759
2022 H1	132 285	71 298	65 912	35 690	70 020	71 738
TTM	252 816	138 186	121 791	67 166	143 381	132 101


EBIT
in Mio.	VW	MBG	BMW	Tesla	Ford	GM
2021 Q1	4 812	4 789	3 757	594	3 942	4 417
2021 Q2	6 188	4 374	5 979	1 312	735	3 524
2021 Q3	2 595	2 899	3 417	2 004	1 885	2 538
2021 Q4	5 322	3 966	3 948	2 613	-2 037	3 818
2022 Q1	8 323	5 229	12 227	3 603	1 323	4 044
2022 Q2	4 735	4 622	3 426	2 464	2 888	2 343
2022 H1	13 058	9 851	15 653	6 067	4 211	6 387
TTM	20 975	16 716	23 018	10 684	4 059	12 743


Überschuss
in Mio.	VW	MBG	BMW	Tesla	Ford	GM
2021 Q1	3 414	3 489	2 833	1 052	3 262	3 022
2021 Q2	4 390	3 704	4 790	1 616	561	2 745
2021 Q3	2 903	2 024	2 584	2 093	1 832	2 386
2021 Q4	4 071	1 833	2 256	2 879	7 775	1 866
2022 Q1	6 724	3 677	10 185	3 318	-3 110	2 939
2022 Q2	3 914	3 107	3 047	2 259	667	1 692
2022 H1	10 638	6 784	13 232	5 577	-2 443	4 631
TTM	17 612	10 641	18 072	10 549	7 164	8 883
Gesamt Aktienzahl	501.3	1069.8	659.7	3249.0	4022.0	1449.0
2022 H1 je Aktie	€ 21.22	€ 6.34	€ 20.06	$ 1.72	$ -0.61	$ 3.20
TTM je Aktie	€ 35.13	€ 9.95	€ 27.39	$ 3.25	$ 1.78	$ 6.13


Bewertungsennzahlen TTM
	VW	MBG	BMW	Tesla	Ford	GM
Kurse von 26. September 2022
Markt kapitalisierung	85 434	57 759	46 954	894 547	49 511	51 411
Netto Liquidität Auto	28 209	19 140	29 535	18 304	-47 212	-38 063
Markt bewertung (EV)	57 225	38 619	17 419	876 243	96 723	89 474

TTM in Mio.	€	€	€	$	$	$
Umsatz	252 816	138 186	121 791	67 166	143 381	132 101
EBIT	20 975	16 716	23 018	10 684	4 059	12 743
Überschuss	17 612	10 641	18 072	10 549	7 164	8 883

EV/Umsatz	0.23	0.28	0.14	13.05	0.67	0.68
EV/EBIT	2.73	2.31	0.76	82.01	23.83	7.02
KGV	4.85	5.43	2.60	84.80	6.91	5.79
Bereinigtes KGV (EV/E) ¹⁾	3.25	3.63	0.96	83.06	13.50	10.07

¹⁾ Bereinigt für Netto Liquidität je Aktie
Kurs Stämme	€ 191.35	€ 53.99	€ 71.56	$ 275.33	$ 12.31	$ 35.48
Netto Liquidität je Aktie	€ 57.21	€ 17.89	€ 47.59	$ 5.63	$ -7.56	$ -26.27
in prozent des Kurses	29.9%	33.1%	66.5%	2.0%	-61.4%	-74.0%
Netto Kurs (EV) je Aktie	€ 134.14	€ 36.10	€ 23.97	$ 269.70	$ 19.87	$ 61.75

Das bereinigte KGV oder EV/E bietet einen weitaus genaueren Bewertungsvergleich als das KGV, da es offensichtlich viel attraktiver ist, beispielsweise das 10-fache des Gewinns zu zahlen, wenn der Preis defakto stark reduziert wird, indem viel Netto-Cash (je Aktie) in der Bilanz steht (was bei Unternehmen typischerweise eher ungewöhnlich ist, jedoch nicht bei den deutsche Autohersteller, nachdem viele aufeinanderfolgende Jahre erhebliche Freier Cashflows generiert wurden). Auf der anderen Seite ist es viel riskanter hohe KGVs für hoch verschuldete Unternehmen zu zahlen, beispielsweise nachdem Unternehmen billiges Geld verwendet haben, um ihre Aktienkurs in die Höhe zu treiben.


Bewertungsaufschläge ggü. Minimum (Min.)
	VW	MBG	BMW	Tesla	Ford	GM
EV/Umsatz	+58%	+95%	Min. = 0.14	+9022%	+372%	+374%
EV/EBIT	+261%	+205%	Min. = 0.76	+10738%	+3049%	+828%
KGV	+87%	+109%	Min. = 2.60	+3164%	+166%	+123%
bKGV	+237%	+277%	Min. = 0.96	+8518%	+1301%	+945%

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